2017年1月9日

2016年,发生了许多大事件,使我们的金融市场受到了严重的影响。首先也是最重要的,当然是,英国的脱欧以及美国新一任总统唐纳德▪特朗普的当选,还有就是关于欧盟可能解体传闻的持续发酵,而这些都让世界各主要货币在力量平衡上的较量发生了巨大的变化。

那么,在新的2017年里,英镑、美元、欧元以及日元又会给我们带来怎样的期待呢?

关于欧洲货币方面的预测,看起来可并不是十分乐观。《华尔街时报》根据欧洲央行(ECB)所提供的数据估计,自1999年欧元流入市场以来,欧元区的资本流出已经达到了它的最高水平,而欧元本身也已创下了13年以来的最低值。

分析师们的意见是,欧洲央行并不存在加息的可能性,而美联储(Fed)不仅在2016年的12月中旬将利率调高了0.25%,而且预计在2017年内还会有三次类似的加息。

花旗集团资深经纪人认为,美元汇率会继续走高。另外,花旗银行外汇交易策略师埃尔默(Todd Elmer)在接受《彭博杂志》采访时也提到:“我们可能会看到美元会快速升值,而它的速度也可能会超出许多业内人士的预期。”他之所以这么说,其原因首先就在于,美联储主席耶伦(Janet Yellen)曾提出加息是美国经济自信的表现,并且美联储也将会考虑有可能增加总统特朗普在税收方面承诺过的优惠政策。

NordFX经纪公司首席分析师戈登(John Gordon)说道:“可能在所有发生在欧洲的大事件中,英国脱欧看起来似乎更让人觉得头疼。可不知为什么,在人们列举风险因素的时候,却往往只把即将到来的德国大选和法国的大选,以及欧洲移民危机列在其中。但事实上,欧元所要面临的潜在威胁远远比他们列举的要多的多。我可以再举出至少六、七个例子来。”

“有人突然间认为,希腊的经济危机在2015年的夏天就已经达到了它的峰值。但事实并非如此,可以说至2016年年底,希腊居民的税负已高达942亿欧元的天文数字。可能很快便会到达1000亿,然而却没有任何积极的因素,让我们对此有向好的期待。”

“跟希腊有相似经济困境的,还有意大利和西班牙。唯一与其不同的地方就在于,这两个国家内部出现的一些地区人口间的分离主义情绪,使他们的危机更加的变本加厉。这不由得让我们想起了,去年12月份的意大利全民公投,还有发生在西班牙马德里和加泰罗尼亚当局之间的紧张局势。”

“奥利地右翼政党的崛起、匈牙利民众对移民政策的不满情绪、土耳其与欧盟间关系的恶化以及土耳其总统艾尔多安再次开始修复对俄关系背后的含义,这些也都要加到风险因素的考虑范围里。”

这位NordFX的分析师继续说道:“只有当我们把这些诸多欧盟国家定于今年年内将要进行的地区选举或者国会选举,都考虑到我们的风险因素中去的时候,我们才开始意识到,对于作为一个整体的欧盟,尤其是对于欧元来说,等待他们的将会是个多么困难的时期啊!”

“如果说几个月前,主要货币的交易者对欧元的未来还仍抱有乐观态度的话,那么现在,他们中的许多人也已经开始下调了他们的预测。”

根据英国研究机构IHS Markit的数据显示,欧元会在2017年底与美元跌平。苏格兰皇家银行的分析师也同意这一观点。据说欧洲央行决定延长每月购买800亿欧元资产的期限,因此欧元兑美元汇率将会继续保持在1.00-1.10的范围。但全球重要投资银行美国高盛集团(Goldman Sachs)却已将汇率的预测降低到了平价以下,大概会在1.00 到 0.90之间。

说到英镑的话,尽管英国脱欧(或者说也正因为英国脱了欧),英镑的前景看起来却要比欧元乐观得多。

美国摩根大通银行(JPMorgan)的专家认为,英镑的利率是否会上涨或下降5%到10%,取决于英国政府是否会采取进入欧洲单一市场的举措。“英镑正面临周期性的波动,并且会根据政治决策的变化多次调整它的方向”摩根大通的外汇策略师麦格耶西(Paul Meggyesi)说到。而在关于英镑的预测上,大通银行的专家认为,到2017年底英镑兑美元的汇价会在1.26左右。

澳新银行和荷兰银行的外汇策略师则认为,英镑兑美元将会走弱,而在兑欧元的地位则会加强。荷兰银行外汇分析师Georgette Boele说到:“这是因为,欧元区政治决策上的不确定性将会给欧元带来全方位的压力。而英国脱欧已不再是金融市场所关注的中心,所以说,英镑也就可能会相对地稳定。”

根据苏格兰皇家银行分析师的预测,如果日本央行在货币政策方面能够维持稳定,并且保持十年期国债(JGB)的收益率接近于零的话,美元兑日元的汇率在2017年里将整体保持在110-120的范围内。而英国数据研究机构IHS Markit的专家则认为,由于美元走强,该汇价将达到126的位置。

NordFX的分析师戈登(John Gordon)说到:“特朗普政府的举措以及美联储的加息政策,将导致一些依赖美元的国家的通货膨胀放缓以及该国货币的疲软。”与此同时,博彭社则认为,2017年投资人在考虑新兴市场时,俄罗斯卢布显得更加值得期待。另外,根据瑞银集团(UBS Group AG)的估算,卢布套利交易策略的投资回报率会在26%,这将是在欧洲市场、中东市场以及非洲市场当中最好的成绩。

对于美国举措所引发的风险有更少依赖的、而更具吸引力的国家,还包括:墨西哥、巴西、智利、南非、印度以及印度尼西亚。


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