2021年11月13日

欧元/美元(EUR/USD):通胀增长等于美元上涨

  • 所有美国方面的宏观经济数据,实际结果均比预期糟糕。但尽管如此,美元仍在继续走高。用来衡量美元兑一篮子其他六种主要货币的DXY美元指数,11月12日星期五达到95.26,过去两周累计增长约2%。一切似乎应该是另外一种样子。那么,导致这种奇怪情况出现的原因是什么呢?实际上,是因为通货膨胀率的快速增长。

    据美国劳工部数据显示,10月份,美国CPI上涨6.2%,创下30多年来的新高。只有1990年11月份的通胀率要稍高一些。与9月份相比,价格增长率加速0.8%,而核心通胀率(不包括能源及食品价格在内)已增速到了4.6%,这也是三十年来的最高水平。显然,这还不是极限。在住房、公用事业、能源及汽车价格的支持下,美国通胀率预计将在未来数月继续增长。而作为反映该国生活成本变化情况的CPI,也连续五个月超过5%。这让我们不由地对美联储主席鲍威尔关于高通胀只是暂时现象的保证,产生怀疑。然而,产生这种疑虑的不仅是投资者,美联储自己也是如此。

    根据经典经济理论,在这种情况之下,美元应该大幅走软。但COVID-19新冠疫情却让一切颠倒。此次疫情迫使各国监管当局在2020年春季实施货币刺激计划(QE),他们向市场注入大量廉价资金并且降低基准利率。

    最后,美联储报告称,将从本月起开始逐步缩减1200亿美元的资产购买计划。至于加息问题,鲍威尔表示,即使尚未成熟,因为劳动力市场还未完全恢复。据预测,这要等到2022年年中。在这之前,美联储将保持耐心。

    不过,许多投资者认为,在通胀如此迅猛增长的情况下,美联储的耐心可能会很快耗尽,该监管机构将被迫在2022年夏季前进行加息。

    一项对芝加哥商品交易所(CME)衍生品的分析结果显示,有64%的可能性,加息甚至会提前至明年6月前。此前,市场相信该监管当局在明年至少会加息一次。如今,进行两次加息的可能性已从63%上升到了80%,三次加息的可能性从29%升至49%。一些急性子的人甚至认为,美国央行今年就会朝着这个方向迈出第一步。

    所有这些预期,促使美元继续走高。美国政府债券收益率的飙升,也给这一趋势提供了更进一步的助力。通货膨胀率的不断增长,降低了人们对债券的购买力,几乎没有人愿意在这些证券上投资,因为国债收益只能抵消通胀的三成。

    至于11月9日公布的美国劳动力市场数据,备受通胀冲击的市场,也几乎将其忽略。但这些数据的实际结果也比预期的糟糕得多。预期再次申领失业救济的人数会减少5万,而实际结果却是增长5.9万人。

    不断走强的美元,将欧元/美元汇价推低至2020年7月的低点水平。11月12日星期五汇价跌至1.1432,最后收盘1.1446。自今年年初至今,美元兑欧元已上涨近900点。如果情况仍如现在这般继续发展下去的话,那“战果”还将继续扩大。

    日线上指标的结果也证实了这种预测,其显示下跌趋势。这些指标是全部趋势指标。振荡指标方面也是如此,尽管有四分之一指标处于超卖区。

    考虑到可能出现修正,40%的专家投票支持欧元/美元汇价的增势,60%的人认为会进一步下跌。最近的支撑位在1.1435,然后是1.1350和1.1250。阻力位在1.1525、1.1575、1.1615、1.1665和1.1715。

    关于未来一周将要公布宏观经济数据方面,11月16日星期二,将公布欧元区第三季度GDP初步数据。美国零售业销售情况也将于同一天公布,这个数据对于评估通胀对美国消费者市场的影响,具有非常重要的意义。11月19日星期五,欧洲央行行长克里斯蒂娜 拉加德将发表讲话,本周日程就此结束。

欧元/美元(GBP/USD):美元的又一次胜利

2021年11月15—11月19日外汇与加密货币行情预测1

  • 在美国通胀的推动下,美元继续给英镑“施压”,其结果令英镑/美元汇价连续六个月下挫。上周,该汇价低点记录再次刷新,并稳定在长线支撑/阻力区(自2016年以来,汇价曾定期在这里出现)。这次,一周的局部低点水平固定在了1.3352,最后收盘价1.3421。

    11月11日星期四公布的宏观经济数据,也没能帮助到英镑。英国第三季度GDP的实际结果看上去高于预期,但该国经济增长速度却放缓超过3.5倍,从23.6%降至6.6%。其工业生产增长率从4.0%降至2.9%(而非预期的3.4%)。尤其是在欧元区和美国类似指标明显趋于平稳的背景下,如此大幅放缓令投资者大为失望,甚至感到恐慌。

    经济衰退和滞胀的威胁,再加上表现疲软的GDP增长以及高通胀,对于仍处于脱欧效应压力之下的英国经济来说,是十分危险的。据英国央行专家预测,到2022年4月,英国年通胀率增速将达到5%左右,最晚到2022年年底,将降至目标水平2%。

    这是一个非常高的比率,而且就在11月4日英国央行会议前不久,该行行长贝利还曾表示,鉴于这些指标,较计划提前进行加息可能是必要的。市场对此的反应,与上周美元走强的反映类似。市场认为,该监管当局应该会在11月份提高基准利率,但……他们被欺骗了。英国央行并没有采取加息政策,而英镑/美元汇价进一步走跌。

    11月16日星期二,将公布英国失业率情况,次日,将公布10月份CPI数据。当然,劳动力市场状况和通胀情况会对市场情绪和英镑的走势产生影响。与此同时,分析师方面的预测意见分歧也几乎均等:35%的专家押宝空头会获胜,35%的人支持多头,其余30%持中立立场。

    至于日线上振荡指标的结果,85%的振荡指标呈红色,15%指标显示超卖。趋势指标中100%呈红色。支撑位分别在1.3350、1.3200,空头的目标在1.3135。阻力位及多头的目标分别是1.3510、1.3570、1.3610、1.3735和1.3835。

美元/日元(USD/JPY):证券的冲击

  • 在对上一周情况进行预测时,大多数分析师都预计美元/日元汇价会重返113.40-114.40区间的上边界。起初,这个预测看似已无法实现:汇价走势继续向下修正,降至112.70。但接着就发生逆转,价格飙升至114.30,证实了专家们的预期。本周最终收盘113.90。

    之所以会出现这样的逆转,原因在于美元的“通胀性”走强,当然还有美国国债收益率的大幅上升。美元/日元汇价于美国债收益率之间,保持着长期的“友好关系”,换句话说,它们之间存在着直接相关的依赖关系。

    考虑到日本央行执行软货币政策以及收益率曲线控制范围扩大,日元继续走软,汇价持续上涨的可能性很高。当然,美联储关于利率的决定,也会对这个汇价的走势产生影响。

    许多专家认为,美元/日元升至114.00,是对2021年1月份开始的看涨趋势的回归。不过,据3月10日至9月27日的走势图情况显示,在缺乏强劲推动力的情况下,横盘走势可能会继续保持数月。与欧元和英镑不同,日元是避风货币,因此它具有长期抵御金融市场风暴的能力。

    目前,有55%的分析师预计这个货币对将继续上涨,会突破114.40通道的上边界,涨到115.00-116.00区间,并刷新数年来的高点。35%专家提出了相反观点,其余10%的人则预计美元/日元汇价将在113.40-114.40侧通道内停留一段时间。

    至于日线的指标,80%振荡指标指向上涨,10%显示下降,还有10%的振荡指标显示中性灰色。100%趋势指标呈绿色。阻力位风暴114.40、114.70和115.50,多头的长线目标是2016年12月份的高点水平118.65。最近的支撑位是在113.80,接下来是113.40、112.70、112.00和111.65。

    在未来一周的金融日历中,11月15日星期一值得被标注出来。这一天,日本第3季度GDP将公布。据预测,这一重要的经济指标将从+0.5%下降至-0.2%。

加密货币:比特币的涨跌点会出现在哪里?

  • 11月10日星期三,比特币高点记录再次刷新,价格涨到68,917美元。以太坊价格也创下新高,攀升至4,856美元。加密市场总市值峰值时水平达到2.972万亿美元。

    加密货币恐惧&贪婪指数从73攀升至84,进入“极度贪婪”区域,这表明第一大加密货币已处于严重超买状态,需要进行修正。随后,比特币/美元在创下新高之后,趋势逆转,价格跌回到63,000-64,000区域。

    对于比特币,散户投资者的情绪是“极度乐观”的。这可以从分析资源网站Santiment链下比特币指标参考报告中得知。然而,在“比特币鲸鱼”之中,情况就不那么明朗了。一方面,过去十天里,余额在100-10,000BTC地址上的比特币总量减少了近60,000枚。而另一方面,余额在10,000BTC以上地址上的数量却大幅增长。专家们表示,这可能表明大型“鲸鱼”正在从小型“鲸鱼”那里买进比特币,以保护比特币不受大幅大跌的影响。

    11月10日的回调幅度仅有约8.5%。之所以说是“仅有”,是因为比特币具有典型的波动性,这样的幅度并不算多。目前的行情可以被定义为投资者对这种加密币的“非理性信心”,这种情绪会导致价格出现更强烈的回调。

    来自加密货币交易所Kraken的专家对此表示认同。在他们发表的评论中指出,从历史上看,11月份的波动性一直较高,也会导致最高的月度回报。但如果比特币目前的上涨止步于70,000美元强劲阻力位附近,那预计修正幅度可能高达20%,也就意味着比特币/美元价格会跌至55,000美元。

    加密货币分析师Altsoin Sherpa也给出了相同的数字。他写道:“存在短期内达到55,000美元的可能性。但对这些“小动作”,我并不在意。我会继续积累比特币,而当它真正开始上涨的时候,速度将是迅猛的。”

    另一位知名专家Willie Woo也得出这样的结论,作为支撑位,50,000-60,000美元区间是更为可靠的。他表示,比特币已经获得了1万亿美元的资本,很难想象它会跌破这个区间。他所说的是来自分析公司Glassnode的数据。

    比特币是一种对冲通胀的工具,美国目前的消费者价格出现了创纪录的增长,这是支持这一旗舰加密货币的有力论据。尽管量化宽松计划将被削减、利率预期提高,但美元可能大幅贬值的迹象也令投资者感到恐慌,促使他们转向股市和加密货币市场等另类资产的投资,因此使得比特币和股指一次次刷新历史新高。在美联储采取更广泛的货币政策缩紧措施之前,预计比特币将一直处于“绿区”之中。

    比特币当前牛势周期的高点价格可能会是96,000美元。这一结论,是由加密货币交易所Kraken的分析师们得出的。据他们的研究发现,眼下的第4季度的波动情况,与2017年4季度的情况极为相似(相关程度0.88),当时比特币表现出了+220%的收益率。总而言之,加密货币交易所专家预计,比特币价格高点将达到300,000美元左右。

    备受推崇的加密货币分析师PlanB表示,到2022年初,比特币可能增值700%。他认为,“如果你现在看看链上的信号,我敢说比特币的价格将在最近6个月内达到峰值,也就是明年1季度末。我相信明年年底我们会看到比特币汇率达到100,000美元。在这之后,比特币也许会继续发展到X模式(S2FX),价格涨到288,000美元,甚至更高。如果看到价格在明年1、2季度涨到400,000-500,000美元,我也不会感到惊讶。”

    与许多乐观主义者看法不同的是,加密货币策略师Benjamin Cowen认为,比特币不会以爆炸式增长来取悦它的支持者。Cowen这样写道:“我们从28,000到29,000美元左右开始,那时是2021年开始的时候。而到目前为止我们看到了什么?并没有增长很多,不是吗?到今年年底,会取得更显著的成果吗?或许吧,但我不确定2021年是否是比特币出现抛物线式增长的一年。”

    Cowen指出,虽然年度区间内高低点的差距看似很大,但比特币持有者不大可能会对这样的利润感到兴奋。“请大家看看2021年比特币都发生了什么——没什么特别的。收益率约为130%。我敢肯定,130%的收益率,都不会令大多数持有者从沙发上站起来。”这位专家继续推理道:“我们已经回到了区间的顶端,所以可能会有些兴奋,就像2021年1-3月份时那样。但可能会出现急剧上升,但据数据显示,本次周一应该会至少持续到2022年。回首2021年,我认为,这一年在很大程度上是长线再积累的一年。”

    以太坊,作为比特币最主要竞争者,其盈利能力显著提高,2021年增长了6.7倍。而今年还没有结束。加密货币基金BlockTower Capital经理Rahul Rai认为,以太坊区块链的多功能性将是吸引开发者和投资者的重要因素。他相信,如果以太坊能够成功重启全球金融体系,未来它的市场将远比比特币市场大得多。这位加密货币百万富翁预测,这最早将在2022年年中实现。从资本角度而言,以太坊将成为第一大加密货币,其市值可能会达到数万亿美元。

    今年4月份,美国投资银行摩根大通的分析师也表达了类似观点。在他们看来,比特币是一种消费商品。它可以与贵金属竞争,可以作为一种价值储存手段,但从长远角度看,它将让位于以太坊,因为后者是加密货币经济的支柱。

    在本次评论的最后,再带来一条亿万富翁、Duquesne Capital创始人、华尔街最成功经理人之一,Stanley Druckenmiler发出的警告。他提醒道,任何资产的价值都可能会在任何时刻崩盘。这位金融家表示:“加密货币、模因股票、艺术品、红酒、证券等等,这个星球上的每一种资产都存在泡沫。”是泡沫,正如你所知道的,总是容易破灭的。

    Druckenmiller解释道:“世界上每一件事都会影响一定程度的安全。我试着想象今天的世界,然后试着弄清楚是否会发生任何翻天覆地的变化,18个月后的世界又会是什么样子。如果这是真的,那又有哪些证券的价值会与现在大不相同呢?我认为许多投资者都只是活在当下。这对于短线来说可能行得通,但从长线交易来看,这就是一场灾难。”

 

NordFX分析团队

 

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